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留学生刘玥(juneliu)截止19.08.01全部视频

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第一个问题,主要是想简单介绍一下思考现在整个中国经济简单的理论框架,核心就是政府现在面临约束条件下的目标函数最大化问题,我们认为政府整个的目标函数从2016年末以来从之前的增速稳定这样的单一目标,现在是双目标制。所谓的政策选定变量就是基础设施投资。其实政府面临的约束条件就是选择一方面不能太低,维持所谓的增速,同时也不能太高,这样可能会超过所谓的可能金融不稳定的程度。整体来说的话,现在目前整个政府的思路就是要选择所谓的基础建设投资的增速来权衡所谓的经济增长稳定和金融稳定之间的边界,最终实现所谓的目标函数最大化。

从短期来说,目前经济下行的压力还是比较大的。其实短期更务实或者更优的财政政策应该是在短期之内,还是要发挥整个积极在政政策的作用把经济稳住,但是等到经济增长慢慢恢复到正常或者潜在的水平之后,财政政策甚至要紧缩,从整个债务的可持续性角度来考虑。当然这是我们现在整个政府的思路,比如说现在所谓的堵后门,开前门,其实这些都是有助于缓解长期的债务风险进一步积累。

据知情人士透露,目前DST与 MorningSide ,并不是舆论所认为的一味的减持。DST为转仓配股,而已知信息显示,MorningSide至少已进行配股。在香港交易所提交的公告,DST旗下主体Apoletto Managers Ltd.1月9日出售近6亿股小米股票。港交所作出披露原因是主体“因不再持有上市法团股份的须具报权益而将通知送交存档”。

与信息科技和支付系统都有紧密联系的是金融交易机构或平台。未来不管是数字货币还是电子货币,是eMoney还是Libra,都可能会跟交易系统产生巨大联系。比特币等也建立了自己的交易系统。沪深交易所股票交易系统、上海外汇交易系统、银行间拆借市场、银行间债券市场、期货市场、金融衍生品市场、黄金市场等的交易都和两个高度IT化的基础设施紧密联系:一个是交易平台,另一个是支付和证券的登记存管。证券交易要知道股票有多少、在哪里、什么品种、分红送给谁,特别是杠杆融资或融券时,还要记录证券的借入和偿还。这些内容现在都依靠以账户为基础的IT(主要以IBM大型主机支撑)交易系统及两个重要登记系统,即中国证券登记系统和中国国债登记系统。Libra要么是区块链形式,作为一种分布式账本存在;要么也需要一个存管系统,记录谁持有多少钱和证券。

在资管新规影响下,资管行业结构正在逐步洗牌,高度依赖影子银行生态的银行理财增速大幅度放缓,2016年至2018年增速仅为5%,而产品净值化、主动管理能力较强的公募基金仍然保持高速增长,2016年至2018年增速达到19%。基于此,麦肯锡总结称,面对挑战,以跟随大势为特征的“β增长”已经难以为继,“水涨船高的时代已经过去,水落石出的时代已经来临”,中国金融行业的高质量发展战略,实质上应是以持续的系统性价值创造为核心的“α增长”战略。

这也是上市农商行首次触发并出台稳定股价方案。此前,上海银行、江苏银行、杭州银行等城商行均有相似案例,其中杭州银行还在上市后两次触发稳定股价措施启动条件。截至19日收盘,江阴银行、苏农银行的股价分别为4.77元/股、5.54元/股,市净率分别为0.97倍、0.95倍。

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